現在存股票的投資方式真的很熱門，溫國信自從出了<<找到雪球股,讓你一萬變千萬>>這本書之後身價水漲船高，他的倉儲式投資法和投資成果常在財經節目和雜誌中被討論，"雪球股" 一詞也熱門了起來，除權息季節來臨前高殖利率更是蔚為風潮。
我覺得他價值投資法的存股方式，應該就是適合我這種不能每天看盤，買股票定力還不夠，好像了解一些操作紀律但還是容易受情緒影響獲利也變虧損的人。我看了書後也有照著他的方法建立我的倉儲式股票清單，最近的跌勢中果然倉儲股的表現很抗跌。今天在網上剛好看到溫國信的開課訊息(點這裏)的連結，就很有興趣的點開來看。
但是喜歡他的方法歸喜歡他的方法，這個線上簡介裏面的一個以溫國信所挑選的16檔倉儲股所設計的績效表，卻覺得有點問題。
知道我說的問題在哪裏嗎？不知道是廣告設計的人不明就理就依樣畫葫蘆做出這張表，還是故意用這樣的方式做出比較好的數據。我再計算一下結果如下：
我的計算方式是以假設開始日每檔股票各買10張。以開始日的總值和結算日的總價值計算損益。結果，2012/4/13日總價值虧損了24萬多元。若還原除權息則還是小虧近 2萬元。雖然500多萬虧1萬多，僅 -0.3%可以說是損益兩平，且對照大盤從 2010/12/31的 8972點，跌到 2012/4/13的 7788點，-13.2%的跌幅的確略勝一籌。但是用把各別報酬率相加再除以16，去得到 6.8976的平均報酬率的算法還是大有問題。實際花錢下去投資的人，誰會用這種方法計算，然後明明虧損了，還得意洋洋的宣稱比定存率好5.4%。
我想若不是故意玩數字遊戲誇大效果，就是宣傳人員依作者在書中的這張圖，依樣畫葫蘆地去做出這張表。
書裏面結算日是金融海嘯後大盤接近高點的位置，買進成本當然是作者依他的倉儲法則分批買進的，相信在金融海嘯期間一定在低檔買了不少，每檔的庫存量和獲利也一定不一樣，所以一言以蔽之用最簡便的方法算出了53.96%的獲利率。反正是賺很多，這個數字多一點少一點沒什麼好計較的，不然要細算各股獲利，可能作者要算到吐血。但是前表把虧損當獲利，顯然失當，而且也不符合作者倉儲法的用意。倉儲法除了要賺高殖利率，最重要的還是要依設定的的條件買進賣出庫存股，才能同時兼顧保本和低買高賣的效益，而不是取任何一時期買這16檔都能獲利。這個文宣人員應該自己趕快去報名上一下課。
這裏若改成比大盤抗跌就不致有廣告不實之嫌，而且 -0.3%比 -13.2%還是很漂亮的績效。這是今天發現很好玩的廣告數字陷阱。
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